業界老手可收藏，隨時可運用，一般投資人也能當成檢核表，用來檢視你的投資。 這個Podcast系列吸引人的地方，在於雷德利用自身的企業高成長知識，在訪談中深入探討。 雷德因為有親身的經歷，他會訪問來賓一般訪談者想不到的問題，也因此有辦法找出獨特的洞見與概念。
基金會和醫療機構在組織章程上的使命，也有所不同。 投資長的思維：世界頂尖基金經理人的領導與投資指南 建立基金會是採用原始捐助者認可的重要方式來回饋社會和世界，醫院資產則是為了幫助有需要的人。 這些組織的設定，很多都是為了長期運作。 菲尼（Chuck Feeney）的大西洋慈善基金會（Atlantic Philanthropies）是要捐贈創辦人一生累積的所有資金。
在未來估價乘數（valuation multiples）維持不變的狀況下，美國六四比投資組合的長期名目報酬率，預估平均每年大概是略低於 5％。 在股票和債券飆漲十年以後，如此價位的資本市場大概已經沒有多少甜頭可以期待。 各位可以看看 2020 年 10 月 31 日為止的幾項指標：十年期國庫券殖利率為 0.9％，標普 500 投資長的思維：世界頂尖基金經理人的領導與投資指南 指數的股息殖利率為 2％，標普 500 指數預期長期報酬成長率為 6％。
搞定團隊結構後，再著手添加決策過程的步驟，這樣可以提升正確決策的機會。 消費者訂購之商品若無法送達，經電話或 E-mail無法聯繫逾三天者，本公司將取消該筆訂單，並且全額退款。 根據台灣現行法規，數位內容（ 如電子書、音樂、影片、遊戲、App ）形式之商品，不受「網購服務需提供七日鑑賞期」的限制。
這兩種心智模式讓我們得以開放心胸來面對不確定性，避免過度自信，並鼓勵相反的意見。 我寫這本書的目的是幫助投資人做出更好的決策。 要做好投資，是一年比一年難，獲致成功所需的技能也愈來愈多。
投資長的思維：世界頂尖基金經理人的領導與投資指南: 作者
我在Podcast 節目邀來的投資長貴賓來自許多不同的產業領域。 這些第一代投資長毫無疑問都是自己摸索而來，學會這門技藝。 史雲生的《開創投資組合管理》正是這方面的開創聖經，但是光讀書也比不上活生生的實戰經驗。
投資長（CIO）為資金最終擁有人選擇投資產品，即是在做資本分配。 現實世界中的資本分配幾乎是無所不在，而且絕對是影響深遠。 他在2017年時，邀請了業界重要的投資長上他的Podcast節目「資本分配者」，談論了許多業界實務、投資經驗等。 指數評選結果不僅表現全球頂尖企業之永續成效，也是全球投資機構及責任投資人之重要參考依據，更為授信及金融機構衡量企業永續及金融往來的重要依據之一。 雷德是創業者，也是投資人，他對於如何擴張一間公司，有著第一手的經驗。 要放棄主動型管理能夠獲致成功的結論，現在為時尚早。
經過三年來的冒險，這個Podcast節目的發展超出我原本的預期而且真的很有趣。 我跟那麼多傑出思想家進行精彩對話，也在這些過程中遇到許多不可思議的奇人妙事。 這個派崔克說的「不設目標的成長」，現在證實真是成果豐碩。 所以啦，我也沒辦法解釋過去三年半到底是發生什麼事。 我只是寄了一封電子郵件，也在我空蕩蕩的領英（LinkedIn）和推特板上發布節目通告，結果通過口耳相傳，第一周僅有兩百次的下載量很快暴增突破兩萬人次！ 那個上升軌跡看起來就像是很多基金經理人在投資說明書上最愛用的股價飆漲圖。
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他們做出許多商業決策，決定生產哪些產品、提供什麼服務、進入哪些市場，為新計畫或歸還資本採取什麼融資形式。 由頂尖基金經理人幫你訪問掌握龐大資金的投資長，暢談他們如何管理團隊並建立投資組合，做出好的投資決策。 在矽谷的幕後，《高成長思維》作者之一的雷德． 霍夫曼，身為LinkedIn創辦人與Greylock投資人，是矽谷企業家和國家元首們的搶手顧問。 在他主持的Podcast節目「規模大師」中，他與諸多有遠見的公司創辦人和領導者們坐在一起，深入討論推動他們成長的契機，並研究擴大公司規模的戰略。 一個決定可以牽動資金流向的投資長，平常是如何工作的？
在股海求勝，你不只需要與市場搏鬥， 更重要的，是與自己的盲目自負、貪念、恐懼等 種種… 「生技股的泡泡被戳破了」，網問：「中國又不搶要藥了嗎？」專家分析，中國大陸解封搶藥，一來影響不長遠，二來台灣藥廠不見得能受惠，漲2、3天可能差不多了。 美國商務部日前宣布，延長三家美國企業出口禁令，原因是這些公司向大陸出口衛星、火箭和國防技術等資訊，被拜登政府認定「嚴重危害國家安全」。 台積電6日宣布在美國亞利桑那州追加投資，從原本120億美元加碼到400億美元（折合新台幣約1.2兆），引發外界「淘空台灣半導體業」的質疑聲浪。 投資長的思維：世界頂尖基金經理人的領導與投資指南 不過德國媒體《每日鏡報》分析指出，台灣晶片霸主地位難以撼動，並稱台灣是地表最重要的地方，如果失去台灣晶片供應，全球發展就會停滯不前。
這個Podcast之旅，是我第一次沒先設定什麼目標就接受的專業挑戰。 我那時候也正在研究再來要做些什麼才好，所以花時間做訪談節目我覺得既好玩又蠻有用。 就算沒有特別做出什麼成果，我猜想這次冒險至少也能創造出一些選擇吧，雖然我不知道會有什麼選項。 Podcast開播前，我又採訪好朋友錄了兩集對話。 佛倫特（Paula Volent），我以前同事，現在是鮑登學院（Bowdoin College）知名的捐贈基金經理人。 不過一周後，寶拉打電話通知我說她沒有獲得播出的許可。
被動型管理的支持者都會說，投資上市股市只是一場零和遊戲。 因為每個贏錢的投資人，都會對應到一個賠錢的投資人。 而且主動型經理人爭取市場報酬還要收取管理費用， 更是讓零和遊戲變成總和是負的遊戲。 在這波紛爭中要說贏家，那就是先鋒集團（The Vanguard Group）。 先鋒集團在被動型管理界稱王稱霸，也是指數型產品市占率最大的三家公司之一，現在已成為低成本投資概念的代名詞。
投資長的思維：世界頂尖基金經理人的領導與投資指南: 金融市場技術分析 （暢銷經典版） （上）
杜克則認為，只有三人的團隊就能發揮很高的效率。 「資本分配者」節目，深受法人投資界好評。 《金融怪傑》系列將透過史瓦格精心策劃的訪談，探索每位金融怪傑成功背後的關鍵。 本輯將以對沖基金經理人作為主角，包括全球規模最大的對沖基金創始人瑞．
- 巨大12日發函給供應商指出，隨著疫情逐漸散去，原自行車的需求爆發潮如雪崩般一夕崩解。
- Q4：請問贈品中資訊產品創造藍圖是什麼？
- 不過一周後，寶拉打電話通知我說她沒有獲得播出的許可。
- 隨著時間的累積，有能力和財力留住重要成員的投資長，像是大衛．
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作者傑克‧布倫南在本書集結了四十年來的實務經歷，提供讀者實用的理財規劃方法，並精選出投資最重要的12條法則，幫助你投資成功。 ★投資／風險概念世紀經典★ 從頭理解人類探索、衡量風險的歷史，這樣的觀照會讓我們了解當下的立足點，在一場場冒險中掌握勝算。 凱因斯說：「如果冒險對人類沒有誘惑力……所謂投資就無非是冷冰冰的謀略。」以「風險」為中心的理念，也提供人類前所未有的機會，追求更豐碩的回報－－讓不敢冒任何風險的極端保守者、追尋… 在投資界，沒有哪個傳奇大師比吉姆‧西蒙斯更加神祕，他的前半生是頂尖數學家，不但曾幫助美國政府破解蘇聯密碼，還成功打造世界級的數學系。
投資長的思維：世界頂尖基金經理人的領導與投資指南: 成功皮拉提斯帶
穩健妥善的治理包括職責劃分明確、委員會運作順暢，各種激勵措施都跟組織目標一致。 要完成這一切的基礎，就是所有相關人員必須溝通無礙。 在各種不同的資產家裡頭，家族辦公室可能是最容易理解，資本擁有者都是家族成員。 而投資長要做的，就是確認大家的目標，並據此來管理資本。 雖然說明起來很容易，但家族之中往往也是動態複雜，要做點什麼事都很為難。 設定團隊結構，是穩健合理決策過程的基礎。
被動型投資無法滿足支出需求， 而主動型管理必須面對日益激烈的競爭。 葛馬奧基金公司（GMO）認為現在估價乘數已高，不可能繼續維持高檔不墜，因此未來前景恐怕更糟。 它的 7 年期資產類別預期顯示，市場乘數和獲利率預期可能都會反轉回到平均值甚至更低。 到 2019 年結束時，過去十年來資本市場的投資報酬非常好。 以美國來說，只是傳統簡單的 60％股票／ 40％債券投資組合，過去十年的年報酬率即達 11％，遠遠超過大多數法人機構每年 7-8％ 的支出需求。 澳洲退休基金是為年輕世代解決退休後的財務需求。
他先創立一個容易複製、成本低廉的參考組合，這是採用被動投資的影子組合。 參考組合不以資產類別為考量，只強調成長性、通膨、流動性和操作代理等潛在驅動因素，讓治理委員會「守護者」（Guardians）得以評估預期報酬，跟主動型投資做比較，了解價值差異程度。 毫不諱言：未來投資要獲得成功，就需要在資產配置、經理人與證券選擇上做出明智決策。
網路泡沫、安隆醜聞、次期房貸泡沫…… … 曾預測達康泡沫與金融海嘯的霍華‧馬克斯，逆勢獲利的原因正來自他對於「週期」的不凡洞見。 《掌握市場週期》正是深度探討「週期」這件「投資最重要的事」，揭露週期的成因以及該如何應對。
- 投資長站在食物鏈最高層，而那些捐贈基金、基金會、高資產人士、家族辦公室、大企業及公家的退休基金還有主權財富基金等等，就是資本的最終金主。
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- 曾榮獲全美大型基金績效第一名的華爾街操盤手──闕又上 33年投資理財經驗與智慧的精華，讓你一生的理財發揮最大綜效。
- 所以其餘的 76％ 都沒有什麼既能降低成本又能輕鬆賺取報酬的指數型資產可以選擇。
西西里在豪斯普拉斯掌管的這筆資金，會有資金持續流入幾十年才會開始支用，所以他的投資理念專注在增加資本，不太需要考慮臨時性的流動需求。 孟宇在南加州的同行，加州教師退休基金的克利斯． 艾爾曼曾指出，公司治理的關鍵是明確定義角色與職責。 聽起來很簡單，就是弄清楚誰該做什麼而且實際上在做什麼。 董事會和投資長一起決定投資過程的每個步驟該由誰負責，並決定誰有權做出投資決策。
企業退休基金和公共退休基金是要解決退休人員的需求，為了配合限定期間內的固定支用金流，自是偏重固定收益資產。 雖然一開始大家都認為「不必讀哈佛也知道，由政府主持投資法人根本就不行」。 克利斯要找個投資經理人必須由團隊送出政府規定的提案申請書，跟公務員找工程包商造橋舖路完全一樣。 投資長的思維：世界頂尖基金經理人的領導與投資指南 成員多樣化會帶來一些好處，但對團隊凝聚力也會帶來挑戰，投資長要注意其中的微妙分界。
高登（普林斯頓大學投資公司〔PRINCO〕投資長）說他的時間設定是「BLT」：比長期還長（beyond the long term）。 他努力的不只是未來十年儘量爭取好結果，也要確保普林斯頓再下一個十年的種種規畫保有更大優勢。 這種超長時間幅度同時要兼顧每年開支，讓組織偏向股票投資和多樣分散。 投資策略的核心是圍繞資本目的而存在，對於投資的時間範圍、利益相關者的偏好、政策組合和投資運作的結構都會帶來影響。 監督資本大池的治理高層可以決定投資長及其團隊所有工作的存廢。
從金融危機爆發以來，先鋒管理資產從一兆美元暴增至六． 他的著名事蹟是跟巴菲特對賭 10 年的避險基金主動操作績效與 S&P 500 指數基金績效孰高孰低，但賽德斯最終敗給 S&P 500 指數基金。 賽德斯在本文娓娓道來他與巴菲特對賭的故事，也闡述了他對主動投資與被動投資論戰的觀察與個人的投資信念。 我一週又一週推出新節目，才開始意識到自己誤打誤撞開闢出一個跟平常完全不一樣的教育平台。 過去二十年我有幸跟許多最厲害的投資高手合作，所以最早我邀來的五十位訪談嘉賓，就有四十五位是我的朋友或當時的同行。 捐贈基金的任務是要管理資產的跨世代運作，為後代學者保留購買力，也要維持現今開支的平衡。
在書中登場的眾多創辦人，他們的故事會帶來大量的啟發。 你將在那些故事裡，看見自己的創業故事──一路上的起起伏伏、掙扎與勝利，你會發現很多事其實是共通的，有一群人和你狀況類似，進而從中獲得勇氣。 不過，本書不只是簡單彙整一針見血的訪談，形式與呈現的方法相當不同於原本的Podcast節目。 投資長的思維：世界頂尖基金經理人的領導與投資指南 每一章將談一個讓你走過創業旅程的關鍵主題，一共有十大主題。
為維護您的權益，建議您先使用「試讀」功能後再付款購買。 你每一次買賣，都是從其他人那裡買來或賣出，這些人都跟你一樣聰明、精打細算、心思細密、配備電腦工具，消息也十分靈通。 「與其要求每一個孩子都念書，不如循著他們的長處去建立能力與自信，助孩子們更有勇氣去嘗試、闖出自己的一片天。」，台積電慈善基金會今（14）日舉辦記者會，董事長張淑芬揭露相關專案成果。 不過，對於先前在美國亞利桑那州台積電設備到廠典禮上與美總統拜登互動，會前她提到，自己也嚇一跳；沒想到拜登會提兩人認識49年。 美國11月消費者物價指數（CPI）大幅放緩，聯準會（Fed）即將公布利率決策，市場靜候升息腳步放緩佳音，10年期美債殖利率來到3.5%。
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世界各地都有很多學有專精、資源豐富的基金經理人採用各種不同策略做投資，所以對投資長來說，在各種投資領域中挑出最厲害的操作者，也是一種明智的投資方法。 投資長要做的選擇是跟哪些專業人士合作，而不是組個團隊跟他們一較高下分個輸贏。 基金經理人通常專注在某一種投資方式，例如的安德森． 卡拉漢（Hirtle Callaghan）（專訪強納森．賀托〔JonHirtle〕―第九十八集）專門支援投資長外包（OCIO）服務，這也是從最終金主那兒募集資金來投資基金管理產品。 投資長站在食物鏈最高層，而那些捐贈基金、基金會、高資產人士、家族辦公室、大企業及公家的退休基金還有主權財富基金等等，就是資本的最終金主。
但它需要經理人別出心裁的技能和敏銳眼光，資本分配者也要有廣泛的專業人脈才會發現這些技能，而且雙方都必須做足功課才能保持領先地位。 這需要熟練的工具、諸多技能和見解，也不全是學術研究找得到。 理論上來說，被動型管理幾乎是無懈可擊，跟現在法人機構的資產管理也幾乎毫無關係。 現在光靠美國股票／債券六四比的簡單投資組合，已經不太可能產生足夠報酬來滿足支出需求。 但要找被動型投資組合單挑，也需要一些技巧才會成功。
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